今年19個目のIPO案件です。
・スケジュールや基本・詳細情報はこちらをどうぞ
⇒【201019】（株）ポーラ・オルビスホールディングス のIPO情報
上記サイトでは初値予想もしてみたいと思います。
仮条件は、想定価格1,800円に対し1,600-1,800円と
上限が想定価格となっています。主幹事は野村です。
今まで５つの項目で評価してきましたが、逆に見難いと思いますので
評価は１つとします。
ＢＢスタンス：5点（C評価：微妙）
１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
大きな注目を得るであろう大塚ホールディングスの上場の前に上場となります。
時期的にはどうでしょうか？資金が大塚に向かうのであればマイナス要素です。
業種的には、ポーラやオルビスといった名前は馴染みを感じますね。
こういった意味での知名度は大幸薬品の意外な上昇などから
プラス面で見ておいたほうがいいと感じています。
２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2010年度12月期連結予想ＥＰＳは104.59円（Ｔ社）で
想定価格ベースでPERを計算すると17.2倍程度となります。
この値からは特に割安感を感じません、現状の実力を反映した値ですね。
ＩＰＯのディスカウントの魅力はあまり感じません。
３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約364億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場は東証で部は未定ですが恐らく1部になるでしょう。
重たさが響きます。
規模よりもやはりその後に続く大塚ＨＤへの人気が集まることによる
買い手不足が気になるところです。
売り側としては売出しが公募の約4倍あり、また公募に関しても自己株処分の形です。
４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど
化粧品関連に関してはあまりいいイメージはないのですが、不動産関連事業なども
行っており美術館などやビル名などで名前も知れていると思います。
オルビスが出てきたころは化粧品の中でもイメージを変えた商品として
勢いを感じていましたが、今となってはそれも感じません。
今後、どのように発展していくのかが想像つかないところが残念です。
５．評価…総合的評価や特記的事項を含める
上場が承認されたときの第一印象は名前が知れているので、
小さな利益を得るのにオススメできるかと感じましたが、
調べれば調べるほど、ネガティブな印象を感じます。
とはいえ、価格的にはほぼ適正価格で大きな公募割れも考えにくい銘柄です。
初値売りで手数料を上回るだけの利益が出るのかが焦点になりそうです。
公開株数はかなり多いので、当選率は高く感じます。
個人的には軽くＢＢするかもしれません。
全体考察
総合得点は５点で、私のBBスタンスはＣ評価です。
IPOブロガー 間では大塚ＨＤに全力投資する方が多そうですね。