PRONI(479A)のＢＢスタンスと初値予想

PRONI(479A)のブックビル期間が12/09 (火)に始まります。
クリスマスイブ上場の銘柄です。今年のクリスマスイブは2社同時上場ですね。

仮条件は1,730～1,750円 (変動率：0.0% ～+1.2% やや強気 )です。
主幹事は大和証券です。仮条件は想定価格と下限として20円と小幅引き上げています。

なお、公開価格が仮条件の上下20％超えの可能性に関する文言はありませんでした。

・初値予想、ＢＢスタンスを更新しました。
⇒PRONI(479A)のIPO新規上場情報

BtoBプラットフォーム業で非常に面白みのあるIPOだと思いますが、黒字転換してすぐに売出し豊富の状況ということでどう見られるかですね。吸収規模もそこそこあるので初値向きの銘柄にはならないかもしれません。

また既存株主の状況を見ても感じやすい部分として「ロックアップ解除が公開価格の1.5倍」で一気に売り圧が増す部分ですね。やはり1.5倍の厚い壁が気になる銘柄です。さらにストック・オプションの1円価格も目立ちます。見えているスペックの部分で嫌われやすいIPOと言えるかもしれません。しかし、その分、価格設定は控えめですので、業績の伸びが上場後も同じようにしっかりしていれば、上場時の価格は非常にお買い得です。大きく化ける可能性に賭けることも出来るIPOだと思います。

私の一発目の初値予想は2,200円 (想定価格比: +470円/+27.2%)としました。

BBスタンスはB評価としました。初値は今年の12月IPOはクリスマス上場で終わりというのも含めて、このあたりで少し面白そうなIPOには買いが入りやすいのではないか？と考えています。普通にB級評価レベルとして初値予想も2～3割アップの2,200円としました。

一方で1.5倍の壁が本当に分厚い銘柄ですので2,625円を意識したいところです。初値予想の2,200円はその辺りで付くとストップ高になっても2,625円に到達しないというところもあるので絶妙は水準かもというのも意識しました。

セカンダリー戦略でも「2,625円までは買い、2,625円手前で売り」のロックアップ価格をターゲットにした作戦が非常に活きそうですが、この銘柄は非常にわかりやすくそれが感じ取られますので、そう単純にうまくハマらないのもIPOですので注意は必要です。

⇒PRONI(479A)のIPO新規上場情報
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